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摘要: 央行最新动态:中国央行公开市场今日净投放3800亿元 本周累计净投放超万亿...
摘要
【中国央行公开市场今日净投放3800亿元 本周累计净投放超万亿】北京时间周四(1月17日),中国央行公开市场进行1500亿元28天期逆回购操作,2500亿元7天期逆回购操作。今日公开市场有200亿元逆回购到期。(外汇网)

  北京时间周四(1月17日),中国央行公开市场进行1500亿元28天期逆回购操作,2500亿元7天期逆回购操作。今日公开市场有200亿元逆回购到期。

  周一至周四,中国振兴洗浴央行公开市场净投放分别为200亿元、1800亿元、5600亿元、3800亿元,本周累计净投放达11400亿元。

  其中,周三央行在公开市场的净投放规模高达5600亿元,公开市场逆回购操作规模及单日净投放量均创出有纪录以来的最高水平。

  2019年首次全面降准于本周二第一轮落地。本次降准共下调存款准备金率1个百分点,其中,1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

  中证报分析称,将降准所释放的流动性与春节前资金缺口相比较可发现,本次全面降准并非大水漫灌。据业内普遍估算,1月15日降准0.5个百分点可以释放约700徐玉兰哭灵0亿元~8000亿元资金,但1月15日也是企业集中缴税日,且当日有3900亿MLF到期,存在约1.5万亿元的流动性缺口。此外,本次降准共释放资金1.5万亿元,这与往年央行春节前释放的流动性总量相比并不算多。

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  周二第一波全面降准落地,释放流动性7500亿元,市场非常受用,A股全面大涨。

  但,央妈的春节“红包”远不止于此:

  1月14日,央行重启公开市场操作,两个品种逆回购交易,净投放200亿元;

  1月15日,央行进一步加大逆回购操作力度,净投放1800亿元;

  1月16日,央行通过公开市场操作净投放创下“天量”——5600亿元,创有史以来单笔逆回购操作的最大纪录。

  本周前3天,央行通过公开市场操作,净投放7600亿元,叠加周三全面降准释放的7500亿元,本周央行已市场流动性约15100亿元。

  另外,央行还将在1月中下旬实施TMLF、普惠金唯一的迷蝶融定向降准刘赫楠百场黑坑全集,预计将投放流动性5000亿元左右,1月25日再下水理肌调金融机构存款准备金率0.5个百分点,将再投放流动性7500亿。

  市场纷纷猜测:是不是“大水漫灌”的节奏又来了?

  15000亿,会不会大水漫灌?

  2019年刚刚开年,1月4日,李克强总理便马不停蹄地考察了中国银行、工商银行、建设银行普惠金融部,并在银保监会主持召开座谈会,总理强调:

  要加大宏观政策逆周期调节的力度,进一步采取减税降费措施,运用好全面降准、定向降准工具,支持民营企业和小微企业融资。

  当天上午召开座谈会,下午央行便紧急响应:决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。

  速度栾立平之快,前所未有。

  全面降准的同时,央行于本周重启已暂停半年之久的逆回购操作,3天净投放流动性7600亿,其中,1月16日净投放周可可曲恒金额更是创下历史新高。

  但目前看来,2019年的货币政策尚不足以上演“大水漫灌”。

  央行3天净投放的15100亿元流动性,仅仅只是对冲1月份银行间的资金缺口。在每一次公开市场操作的同时,央行均强调了背后的原因:

  蓝天航空的空姐14日,央行称,为对冲税期、央行逆回购到期、张丽,坏小子,怀孕计算器政府债券发行缴款等因素的影响;

  15日,央行称,从历年规律看,目前已进入1月份税收高峰期,预计未来几日银行体系流动性总量下降较快;

  16日,央行称,目前仍处于税期高峰,银行体系流动性总量下行较快,为维护银行体系流动性合理充裕,开展5700亿元逆回购操作。

  央行3天3次强调税期高峰,按虎兽人税收征收要求,1月为季度首月,企业需预缴上季度所得税等款项,这期间财政收税规模有多少?

  据中国人民银行数据显示,历年1月份的财政存款余额均出现正增长。

  其中,2018年1月份财政存款增加9809亿元,而这仅是财政收支相抵后的数据,单单考虑财政收入,当月所有企业缴税规模陈毅喝墨水超1万亿元。

  由此可以预测,2019年1月企业缴税将进入高峰期,同时MLF到期、政府债券发行缴款、第三方支付机构备付金交存等几项加起来,远超1万亿元。

  两相抵充,央行3天投放的1.5万亿,尚无法“大水漫灌”。

  中信证券预计,央行在春节前20天左右开启大额投放窗口,维护资金面平稳跨年。但如果经济数据持续不见改善,货币政策将向进一步宽松迈进,不排除后续继续降准,甚至开启降息的可能

  重新定调:经济下行压力加大

  此次,央行净投放1.5万亿,相较此前的操作更坚决而迅速,或许有更深层次的考量。

  1月14日,李克强总理于国务院第二次全体会议上坦言,今年我国发展的环境更加复杂,困难挑战更多,经济下行压力加大,政府工作艰巨繁重

  回顾2018年12月份的中央经济工作会议的提法:“经模特牛玉坤济运行稳中有变、变中有忧,外部环境复杂严峻,经济面临下行压力”。

  二者比较,此次对经济下行压力的定调语气更重、程度更深。

  同一天(1月14日)公布的中国12月进出口数据双双录得同比负增长,大幅不及市场预期。

  此前,12月31日统计局公布的官方PMI指标,12月全国制造业PMI为49.4%,降至荣枯90010西门线下,为29个月来的首次,低于市场预期,下行速度加快。

  海通证券姜超团队甚至提五更液醒称,2018年12月PPI大幅下降至0.9%,预计1月PPI将将至0左右,2月PPI或将正式转负,通缩风险已近在眼前。

  面对当前的经济形势,李克强在会上强调:

  要尽快拿出应情遗东门对当前错综复杂形势、能有力推动改革发展和让群众受益的硬招实招,踏实苦干,积极有为,全面完成今年经济社会发展主要目标任务。

  另外,坚决不搞大水漫灌,进一步宽松的边际效应也在减弱,相比于出台降准、降息的宽松货币政策,市场更期待2019年财政政策能更多发力。

  2019年减税,可超10000亿?

  1月15日,据财政部部长助理许宏才透露,2018年全年共减税降费约1.3万亿元,同时,2019年将推出更大规模的减税和更为明显的降费。

  那么,2019年减税降费的空间,会有多大呢?

  姜超预测,201色群9年减税空间,仍然可超10000亿。可以继续双管齐下,一是给居民减税、二是给企业减税。

  其中,个人所得税专项扣除将从1月份开始实施,估算马伦威斯其可以给居民部门每年减税1000亿元。

  给企业减税可以考虑下调企业所得税税率。我国当前企业所得税税率为25%,企业所得税规模约为3.5万亿,如果可以将企业所得税税率从25%下调至20%,就可以给企业部门减税7000亿。

  而最应该下调的是增值税税率,我们测算增值税税率每下调1%,就可以减税约5000亿左右。

  另外,恒大集团首席经济学家任泽平曾直言建议:减税、降息、降准、上调赤字率突破3%,2019年一个都不能少,聚色导航并强调,2019年降准空间大,建议不少于4次降准。

  随着美国经济放缓,美联储加息接近尾声,任泽平预测,2019年大概率加息2次,并于下半年结束加息。

  同时,2019年开年以来,人民币贬值压力正在缓解。

  2019年以来,人民币汇率持续大幅反弹,截止1月16日,离岸人民币兑美元自年初以来涨超1000点。

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